Det siges, at natten er mørkest lige inden daggry.
Den norske flyaktie Norwegian har gennem det seneste halve år oplevet et dramatisk fald. Ved indgangen til 2020 kostede en aktie over 40 norske kroner, men i dag er prisen under fire kroner.
På trods af dette er der investorer, der tror på, at der er lys for enden af tunnelen for Norwegian, selvom flere banker tidligere har vurderet aktiens værdi til under én krone.
Aktier med store udsving tiltrækker mange, og derfor investerer de i Norwegian-aktier.
De seneste uger har aktiekursen svinget voldsomt, hvilket skyldes en kombination af usikkerhed, en afværget konkurs og risikovillige unge investorer.
Aktionærer ser muligheder
For at forstå situationen må vi se tilbage:
For godt fire år siden var en Norwegian-aktie mere end 200 norske kroner værd. Selskabet ekspanderede, åbnede nye ruter og var på vej til at overtage tronen fra SAS som Skandinaviens førende flyselskab.
Men Norwegian oplevede økonomiske problemer, og da coronakrisen ramte i foråret, kæmpede ledelsen for at sikre virksomhedens overlevelse.
Den norske stat måtte træde til med næsten tre milliarder kroner i lån, men kun hvis Norwegian reducerede sin gæld. Dette førte til en redningsplan, der omdannede gæld til aktier for långiverne.
– Siden da har aktiekursen været meget volatil. Norwegian var tæt på konkurs, men fik en redningsplan, og nu er der investorer, der håber på en bedre fremtid for aktien, fortæller Jacob Pedersen, aktieanalysechef hos Sydbank.
Udsving er almindelige i usikre tider
Jacob Pedersen påpeger, at store udsving i aktiekurser er normale i usikre perioder, især efter en afværget konkurs.
Det samme skete under coronakrisen, hvor ingen vidste, hvad konsekvenserne ville blive.
– Grundlæggende handler det om usikkerhed. Ingen ved, om Norwegian får brug for flere penge næste år, om passagererne vender tilbage, eller om de kan opbygge en bedre forretning end før krisen, siger han.
Han bemærker også, at Norwegian planlægger at holde lav profil indtil påsken 2021, hvilket betyder, at krisen muligvis ikke er helt overstået for flyselskabet.
Risikovillige unge investorer
Aktien handles dog stadig aktivt på børsen i Oslo.
Ifølge investeringsstrateg Lars Skovgaard Andersen har især unge mænd vist sig at være mere risikovillige under coronakrisen.
Spekulative aktier som Norwegian, der kan svinge meget, er populære blandt mænd under 40 år. De unge har ikke oplevet en finanskrise som de ældre, og ser derfor tilbagefald som købsanledninger. Men de investerer i aktier med høj risiko i en usikker tid.
– Det er svært at forudsige, om selskaber som Norwegian vil overleve, eller om der vil komme tilbageslag. Derfor stemmer aktiekursen ofte ikke overens med den reelle værdi, siger han.
Selvom usikkerheden er stor, tiltrækker sådanne investeringer nogle aktionærer, ifølge Jacob Pedersen:
– Der er investorer, der er villige til at tage store risici. De finder aktier, der svinger, meget interessante, og derfor investerer de i Norwegian-aktier, siger han.
